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春節長假后，A股市場遭遇劇烈調整，市場風險偏好大幅降低。從布局思路看，機構更加看重業績和估值的匹配程度。估值不高、行業景氣度高、業績向好的板塊受到機構青睞，例如受益于房地產復蘇和精裝修滲透率提升的建材裝修板塊等。
近期多只裝修概念股股價創出歷史新高，包括志邦家居、偉星新材、三棵樹等。歐派家居、索菲亞等公司股價也逼近歷史高點，在弱市行情中表現搶眼。
從交易數據看，上述個股的強勢表現，背后不乏機構助推。
以偉星新材為例，今年以來曾經有兩波連續漲停，在本月初因連續漲停而披露的龍虎榜單上，買方席位上有2家機構。3月2日披露的業績快報顯示，2020年公司依然實現了營收和業績雙增，其中營業收入51億元，同比增長9.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.5億元，較上年同期增長27.26%。凈利潤增速遠超營業收入增速，凸顯公司經營向好。
機構強力布局的背后，是行業發展持續向好。華安證券表示，今年前兩個月，房屋竣工和商品房銷售數據均表現亮眼，將對消費建材業績帶來強支撐。
除了房地產復蘇，還有精裝修房占比提升。滬上某私募基金經理表示，過去幾年來，精裝修商品房的滲透率快速增長，目前精裝修市場已經向三線及以下城市和中小開發商下沉，并且這個趨勢還在持續強化中。
華南某業績搶眼的公募基金經理表示，當前非常看好地產竣工產業鏈，主要邏輯是“業績很好，行業正處于高景氣發展階段。從調研情況看，相關公司一季報數據預計會更加搶眼。”
他進一步補充道，相對于去年表現搶眼的消費醫藥等“抱團股”，房地產產業鏈條相關公司的估值不高，在業績強勢增長的情況下，會受到資金更多關注。
偉星新材公告顯示，今年以來已接待了12批共300多家機構調研，其中包括博時、大成、長盛、國泰等公募基金。
隨著行業集中度逐步提升，對頭部品牌企業越來越有利，沒有品牌、渠道、服務等競爭優勢的中小企業，很難在市場中生存。此外，精裝修房占比提升，很多房地產公司對于產品品質的要求越來越高，這些因素會促進工程業務市場向實力較強的中大型品牌企業集中。
定制家具龍頭公司索菲亞近期公告顯示，預計2020年年度實現營業收入同比增加3.8億元至11.5億元，比上年同期增長5%到15%；凈利潤預計為10.2億元至11.17億元，同比增長5%至15%。在接受調研時公司表示，2020年上半年積壓的裝修需求到下半年開始釋放，預計會一直持續到2021年上半年。
本文來源：上海證券報
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